天贝合历史十倍股分享-Visa
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公司简介
Visa成立于1958年，VISA又译为维萨，由位于美国加利福尼亚州圣弗朗西斯科市的Visa国际组织负责经营和管理。首个面向中产阶级消费者和中小型商户的消费信用卡品牌。于1974年展开全球扩张，2008年，Visa上市，是历史上最大规模的首次公开募股 (IPO) 。上市至今涨幅超16倍，市值2890亿美元。
股价表现：
图1：维萨股价表现 来源： 东方财富
发展历程
1958年， 美国银行 （Bank of America）率先在加州推出针对中产阶级消费者的信用卡业务。
1966年，美国加州几家银行为了与BankAmericard竞争组成了跨行卡协会（Interbank/MasterCharge）。
随后陆续与世界其他地区的银行结盟—欧洲，日本，墨西哥，澳大利亚，南非。
1970年，在特拉华州成立National BankAmericard Inc. (NBI)，由创始人、远见者兼首席执行官Dee Hock领导。
1975年，第一张借记卡发行。借记卡是指发卡银行向持卡人签发的，没有信用额度，持卡人先存款、后使用的银行卡。美国其他银行也陆续推出相似的业务并迅速发展。
随后统一银行间支付组织Visa就此应运而生。其后很长一段时间里Visa由各个区域的银行们分别运作—Visa美国，Visa加拿大，Visa拉丁美洲，Visa亚太，Visa欧洲。
直到2007年，各区域的Visa合并为Visa Inc.(除了Visa欧洲)，并于2008年在纽交所上市(当时美国历史上规模最大的IPO)。
1976年，BankAmericard更名为Visa，一个简单易记的名字（在每种语言中的发音都相同），使用蓝色和金色组合的旗标作为标识。
1979年，首张Visa旅行支票以四种货币发行。
1983年，Visa推出自动柜员机 (ATM) 网络，在全球实现全天24小时随时随地 (anytime, anywhere) 取现。
1986年， Visa推出新广告，预示着Visa卡将从一种旅行和商务工具演变为人们可在日常生活中使用的卡片。
1986年，Visa开发了多货币清分和结算系统，可支持21种货币。
1989年，Visa收购Interlink，增加电子签名功能。
1997年，Visa全年交易额达1万亿美元，成为支付行业一个重要的里程碑。
2000年，Visa卡发行量达到10亿张。同年，Visa颁布“持卡人零风险政策”，意味着持卡人无需对卡片的欺诈交易承担责任。
2002年，与Europay国际（欧洲的银行间支付组织）合并，并且由一个银行间组织转变为私有股权公司，正式更名为MasterCard国际。2006年MasterCard在纽交所上市。
2006年，Visa年支付总额达4.4万亿美元，比1997年翻了两番。
2008年，Visa上市，成为美国历史上最大规模的IPO，其股票开始在纽约证券交易所公开交易，股票代码为“V”。
2014年，有了Visa Checkout，网上购物者只需轻点几下，便可轻松、安全地通过各种设备在线支付。
2017年，Visa转型开发者平台 ，推动“万物皆可支付”。
商业模式
Visa和Mastercard就是个中介商，给银行提供了清算服务，从而赚走了银行的服务费。
Visa是家科技公司，它将全球200多个国家和地区的消费者、商家、银行和政府跟快捷安全的电子支付方式连接起来。
实际上，VISA并不承担任何的金融系统风险，它主要是利用IT技术来保证交易的正确进行，以及及时清算每笔交易。
盈利模式：银联，VISA和Mastercard都是属于信用卡卡组织机构。而信用卡卡组织是个典型的轻资产，轻负债的商业模式，又躺着赚钱的生意模式。
信用卡的参与者：
a.发卡行，b.持卡消费者，c.收单行，d.信用卡组织
Visa的主营收来源有以下三个：
1，服务利润：Visa为金融机构提供支付产品和解决方案收取的手续费。Visa用刷卡金额去跟银行收取服务费，持卡人刷的钱越多，Visa的服务利润就越高。2015年，该项目占Visa总营收的45.4%。
2，资讯处理费用：Visa提供授权、清算、交割等服务，支持交易完成，提供咨询所收取的费用。按次計費，刷卡次数越多，资讯处理费用越高。2015年，该项目占Visa总营收的40%。
3，海外消費：发卡行与商家地处不同国家或地区时，持卡人在海外进行消费，Visa会收取海外交易手续费。这一费用又海外交易频率和现金量决定。2015年，该项目占Visa总营收的29%。
总的来说，信用卡卡组织是个非常好的生意。
1、这个卡组织公司不需要承担额外的信用风险，不需要承担顾客还不上钱的风险。
2、利润相对稳定。只要有人刷卡，VISA就赚钱，然而有人还不上钱的话跟VISA没任何关系。这就导致了VISA的周期性没有那么强。
在美国90%的人都在使用信用卡，经济好的时候，他们可能消费提高一些，这些信用卡组织公司会多赚一点。
经济差的时候，信用卡使用频率和使用额度都会下降但是因为这些公司的风险敞口有限，所以多数情况下经济差的时候，他们只是赚的少一点而已。
3、VISA的商业模式不是资本密集型的。成长对VISA来讲，并不需要注入过多的投资，因此不需要从运营现金流里拿出来大笔现金进行扩张。2015年VISA的经营性现金流是65.8亿美金，当年的资本开支仅仅只有10亿美金，自由现金流高达55.8亿美金。
4、手机支付并不会威胁到这些公司的地位。可能有些朋友认为，Apple pay或Paypal会不会威胁到这样的公司。实际上并不会的，这是因为无论是Apple pay或者Paypal，其终端仍然是连接VISA或者Mastercard的。
成功原因
天时：处在一个货币无纸化、货币电子化的大时代。
地利：在货币电子化早期，率先建立了信用卡组织联盟，网络效应，强者恒强。拥有全球最大的支付网络VisaNet，遍及全球200多个国家和地区，覆盖持卡人约31亿、有17000个合作银行或金融机构、4400万商家。
人和：不断进取，不断研发，构建万物皆可支付的 金融科技 公司。
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