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来源：券业行家

江海证券：五年前股质旧案终审获胜，能否弥补近八亿亏损

在历时多年“马拉松”打官司、几乎全额计提减值准备之后，江海证券收到了终审胜诉的消息。这家在2022年营收和净利润双双为负的券商，是否能松一口气。

披露终审胜诉公告

日前，哈尔滨哈投投资股份有限公司（简称： 哈投股份 ）发布了《关于全资子公司江海证券有限公司发布涉及重大诉讼（仲裁）进展公告的提示性公告》。

哈投股份（600864.SH）相关公告披露，江海证券与邱茂国、陆娜、邱茂期、蔡婉琪、邱茂星、广州茂裕生物科技有限公司（简称：茂裕生物）质押式证券回购纠纷一案，有了最新进展：

黑龙江省高级人民法院（简称：黑龙江高院）出具的（2022）黑民终832号《民事判决书》，判决邱茂国、陆娜向江海证券给付交易本金3.80亿元及相应的利息、违约金；邱茂国、陆娜支付江海证券公证费及邮寄费；江海证券有权对本案质押股票及孳息依法折价或拍卖、变卖所得价款优先受偿；邱茂期、邱茂星、茂裕生物对前述债务承担连带清偿责任；邱茂国、陆娜、邱茂期、邱茂星、茂裕生物承担案件受理费、保全费和公告费。

这起案件的终审，是否告一段落，行家未能确定。而从过往公告来看，哈投股份上次披露这起案件，还是在2021年9月。而纠纷的起源，更是来自2017年开展的一单股质业务。

来自当年股质交易

话说，2017年8月至10月，江海证券与被申请人签订了股票质押式回购交易业务协议书，融出资金38，000万元，被申请人将其持有的7590万股“天广中茂”（股票代码：002509）作为股票质押式回购交易的标的证券。

仅过了半年，2018年3月，被申请人未按约定将足额利息金额转入指定账户及完成履约保障交易或提前购回，使履约担保比例提高至警戒线或以上，触发协议中的违约条款，构成违约。

违约三年后，黑龙江省哈尔滨市中级人民法院（简称：哈尔滨中院）于2021年3月受理了江海证券与邱茂国、陆娜、邱茂期、蔡婉琪、邱茂星、广州茂裕生物科技有限公司证券纠纷一案。截至2021年6月30日，江海证券已累计计提减值准备36，861.5万元，大约相当于涉诉金额的97%。

从首次披露算起，哈投股份发布的2021年中报、2021年年报和2022年中报，案件一直没有进展。

而从股质算起的五年中，发生了太多事情。

曾是“消防第一股”的天广中茂股份有限公司（简称：天广中茂），自2018年起，净利润连续为负。2020年初，因连续20个交易日收盘价低于1元，达成中止上市条件；终于在2020年7月20日，摘牌退市。

目前，天广中茂已带上了失信被执行人、限制高消费的“标签”，正在破产重整。而本案的被告方之一茂裕生物，也有失信被执行和限制高消费信息。

这一笔总额3.8亿元的巨款，江海证券是否能收到，或许还是问号。

营收净利双双为负

作为“22江海01”“22江海02”的受托管理人， 国联证券 旗下的投行子公司华英证券表示，江海证券的诉讼请求获得支持，“后续将对公司经营及财务指标等方面产生一定积极影响”。

单看财务指标，今年年初，哈投股份披露了江海证券未经审计的财务数据（母公司口径）。营业收入为-3.50亿元，净利润为-7.98亿元，这一情况颇为少见。

行家查看了江海证券母公司利润表，经纪业务、投行业务、资管业务的降幅均达到两位数；信用业务收入由正转负；自营业务收入为-7.12亿元，主要来自公允价值变动项，为-9.21亿元。

联合资信发布公告称，关注到江海证券2022年业绩发生大额亏损。针对上述事项，联合资信已与江海证券取得联系并了解情况，将持续关注江海证券的经营状况、盈利水平以及偿债能力等情况变化，及时揭示公司主体及其相关存续债券信用水平变化情况。

业务恢复刚满一年

业绩欠佳，江海证券还有一系列监管事件。

2020年9月，证监会对江海证券出具〔2020〕50号行政监管措施决定书，对其债券自营、资管产品备案及股票质押业务采取限制业务措施。

同时受罚的还有多位高管：时任债券自营业务分管副总裁饶晞浩被认定为不适当人选，期限两年。葛新作为时任合规总监兼首席风险官，蒋宝林作为时任分管股质业务副总裁，孔德志作为时任分管资管业务副总裁，均被证监会公开谴责，并限制有关权利。

这一限制，前后历时一年多时间。期间，江海证券高度重视上述问题，深刻反思问题根源，严格落实监管要求，积极配合监管机构整改及验收工作。2021年9月，江海证券恢复债券自营业务；2022年3月，资管产品备案和股票质押业务也恢复运营。

相关业务恢复后，江海证券表示，将进一步完善公司治理结构，加强内部控制，有效提升合规风控水平，审慎开展各项业务，杜绝风险事件的发生。

据中证协列示，江海证券现有8名主要高管。在2022年初升任总裁的蒋宝林，以及长期担任董秘兼副总裁的孔德志，因前述监管处罚，各有一条“违法失信”信息。

监管调查逃过一劫

业务恢复仅过了数月，江海证券又要“渡劫”。

2022年7月，因担任珠海 欧比特 宇航科技股份有限公司（简称：欧比特）发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的财务顾问时涉嫌未勤勉尽责，所制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，证监会对江海证券立案调查。

而这次调查，也让江海证券的投行业务蒙上了阴影。

据欧比特（300053.SZ）公告，江海证券在2018年至2019年初签发了多项文件，项目主办人为王一、关学能。这两位人士，早已从江海证券离职。

伟海精英显示，王一在2012年8月加入 中原证券 ，任职于新三板业务总部。2016年11月起任职于江海证券广州投资银行部。2019年9月他加入 广发证券 ，任稽核工作。关学能在2015年7月登记执业于广州证券（已并入 中信证券 ，更名为中信华南）新三板业务总部；2017年4月起任职于江海证券广州投资银行部；2019年以后，他未在证券行业出现。

所幸的是，在调查半年后，江海证券逃过一劫。

2022年12月29日，江海证券收到结案字﹝2022﹞10号《结案通知书》。经审理，证监会认为江海证券涉案行为违反《中华人民共和国证券法》相关规定，但违法行为轻微，且没有造成危害后果。依据《中华人民共和国行政处罚法》的有关规定，决定不予行政处罚，本案结案。

案件了结，又是春暖花开。江海证券在2023年，能否轻装上阵，重新出发？

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