天鸟高新：碳纤维产业链“预制件”环节分析【002171核心子公司】

来源：雪球App，作者： 宁缺股，（https://xueqiu.com/3275560160/153768985）

预制体的编织是 C/C 复合材料的中游核心环节，国内仅天鸟高新具备产业化能力。

C/C 复合材料预制体的编织偏向于纺织业范畴，国内仅天鸟高新具备产业化能力。预制件的上游主要为碳纤维、石英纤维、芳纶纤维等纤维制备企业。预制件下游主要为 C/C 复合材料的制备企业，包括飞碳刹车盘、火箭发动机吼衬、机翼热防护结构、单晶硅炉等应用方向。 与国内预制体环节和 C/C 复材环节分离所不同的是，国外 C/C 复材制备企业包揽了从预制体到复合的全部生产过程，碳纤维预制件作为核心中间制品，一般不对外销售。 【天鸟高新为国内碳纤维预制体最主要的供应商】




预制体决定着碳/碳复合材料的性能，是产业链核心环节之一，具有较高的技术壁垒。

碳纤维预制体是最基本的增强相，是 C/C 复合材料的骨架。由于碳纤维模量高脆性不抗折，表面光滑抱和性差，在针刺过程中容易损伤，所以很多针刺预制体采用预氧化碳纤维（即对碳纤维原丝进行预氧化但不进行碳化而制得）。但是该类针刺预制体在后续碳化过程中，由于无法进行牵伸，易导致严重分层变形，质量损失约 50%，体积收缩约 15%。因此在可编织的同时最大程度保留碳纤维的性能具有较高的技术实现难度。 目前针刺和三维编制是两种主流的预制体结构，前者多用于刹车盘、后者多用于航天部件。 $楚江新材(SZ002171)$ $北摩高科(SZ002985)$ $中航高科(SH600862)$

天鸟高新预制件的市场竞争地位
天鸟高新是国内最大的碳纤维预制件生产企业及国内最大的纤维织造军品配套企业。公司通过二十多年的技术积累，其碳纤维预制件生产技术已处于国际领先水平。从天鸟高新各类预制件业务板块来看：

①天鸟高新作为国内唯一产业化和最大的生产飞机碳刹车预制体的高新技术企业，在国产飞机碳刹车盘预制件领域拥有绝对的市场份额，装配国产碳刹车盘的国产战机及国产民用运输机其刹车盘全部由天鸟高新生产的飞机刹车预制件制成。截至 2018 年 6 月末，C919 大型客机国内外用户达到 28 家，订单总数已达到 815 架。

②天鸟高新生产的异形预制件产品广泛应用于固体火箭发动机的喉衬、喷管等耐烧蚀材料和高超声速飞行器头锥、机翼前缘等防热材料，天鸟高新对相关产品申请了国防专利，在国内拥有绝对市场地位，无直接竞争对手。

③2018 年 8 月 31 日，欧盟委员会（以下简称欧委会）公告，欧盟对华光伏产品反倾销和反补贴措施将于 9 月 3 日午夜到期后终止。欧盟对华取消双反政策将刺激国内光伏行业的发展，对天鸟高新热场预制件业务有极大促进作用，天鸟高新作为国内主要碳纤维热场预制件生产厂商利用其稳固的市场地位将获得更多的生产订单。

天鸟高新已先后与 霍尼韦尔 （湖南）刹车公司、西安超码科技有限公司、中航飞机股份有限公司西安制动分公司等企业签订了长期合作协议，上述企业在未来几年内将持续保持与天鸟高新的合作，向天鸟高新下达大量采购订单。