36亿美元比特币和以太坊期权即将到期：交易者需关注的要点
今天，大约36亿美元的比特币和以太坊期权将到期。虽然规模不及上周172.7亿美元的巨量，但仍足以产生影响。两种资产目前价格均高于关键水平，市场情绪依旧复杂多变，因此今天的期权到期可能会悄然改变接下来一周的市场基调。
交易者这次显得更加谨慎。尽管数字较小，但仓位透露出对冲、信心不足以及对短期价格波动的准备。真正的影响可能要在期权到期后的几个小时内才能显现。
交易者在期权到期前表现谨慎
随着本周期权到期临近，市场情绪出现细微变化。 Deribit数据 显示有27,384份比特币期权合约即将到期，价值接近30亿美元。虽然规模比上周小，但仓位结构引人关注：看跌期权（14,010份）多于看涨期权（13,373份），看跌/看涨比率为1.05。
这个比例不算极端，但暗示出谨慎情绪。交易者并未大举做多，而是更倾向于保守操作，可能是对近期经济不确定性和比特币上涨后续乏力的反应。
以太坊的情况与此类似，但看空情绪更明显。本周将到期的237,278份以太坊合约，价值约6.105亿美元，其中看跌期权（131,881份）明显多于看涨期权（105,397份），看跌/看涨比率达1.25。数字表明交易者更倾向于采取保护性策略，预防可能的价格下跌。
比特币和以太坊交易价均高于最大痛点
目前，比特币和以太坊的交易价格均高于各自的最大痛点。截至发稿，比特币 交易价格 约为109,000美元，高于最大痛点价106,000美元。以太坊则 接近 2,573美元，明显高于其2,500美元的最大痛点。
“最大痛点”在期权分析中越来越重要，指的是到期时使看涨和看跌期权合约失效最多的价格水平。当资产价格接近该点时，市场往往会出现关于价格操纵或自然市场回归的讨论。如果价格持续高于该区间，可能显示市场走强，或者卖方力量减弱。
不过，临近到期时价格波动往往难以预测。交易者常在最后时刻平仓，可能导致价格快速波动。尽管本周到期规模不算特别大，但仍足以影响短期走势，尤其是在近期动能显得不稳的情况下。
衍生品与现货市场信号分歧
期权数据反映谨慎情绪，但整体衍生品市场呈现另一面。 根据 Greeks.live的数据，永久合约的累计成交量差（Cumulative Volume Delta）显示买盘力量增强，通常代表看多压力。但现货市场却保持沉寂。