-------4月24号答案--------

先说一个大家或多或少都听过的奇葩策略。

这种策略最开始起源于这篇2010年10月由 Johan Bollen 、 Huina Mao 和 Xiao-Jun Zeng 合写的论文： Twitter mood predicts the stock market （

）

他们仨把tweet按“happy”“sad”等情感分类，然后测算和道琼斯工业指数的相关性。

结果呢？

researchers found the algorithm could predict a rise or fall in the DJIA with 87 per cent accuracy three to four days beforehand.［2］

于是，2011年六月底，一个叫做 Derwent Capital 的fund在伦敦成立了，以下是当时的新闻报道：

当月 Derwent Capital 的 return就达到了1.85% ，S&P 500 跌了2.2%，其它hedge fund 平均的return才有0.76%。

不过它也就开了这一个月。。［3］

The only dedicated “Twitter” hedge fund has shut down after deciding to offer its social media indicators to day traders instead.

Derwent Capital Markets’ Absolute Return fund was quietly liquidated just a month after starting up last year . Paul Hawtin, chief executive and founder of Derwent Capital, said that one of its largest investors suggested taking the trading signals to private investors rather than trading on them directly.

其它的奇葩策略一般都和提前市场获取信息，利用信息不对称赚钱有关系。

比如quora上一个

提到过一种策略。

（图片谷歌随便搜的。。）

有些hedge fund会用卫星检测港口里面油船、货船的变化，从而提前获知交易量，在大宗商品市场上获利。

类似的还有

（图片来自谷歌地图）

还有些hedge fund会用卫星图片检测商场（比如沃尔玛）的泊车数量，从而在财报公布前前知晓商场的生意好不好，借此获利

（这就要求市场有效什么的了。。）

参考资料

［1］

［2］

［3］

嗯，就这样，下面是原答案。

－－－－

关注这问题好久了，今天发现这问题700＋关注，前几名却只有几十赞。

我想，大家一定在期待更奇葩的策略，情人节买如家，文章分手抄底伊利，主席套餐总理套餐什么的果断已经不能满足大家猎奇的需求了呢！

然后我发现居然没有人提到著名的 vulture fund(请注意不是venture)，大名鼎鼎的 Elliott Associates。

那我就说说 Elliott Associates （AUM大约23billion）的吊爆了的策略好了。。。

（

）

这条船叫做

，隶属于阿根廷海军。

为什么扯到这艘船呢。

因为这艘船真的很可怜。

先简短的铺垫一下背景：

1999年开始的阿根廷历史上最严重的经济危机，直接导致了2001年12月26日，阿根廷宣布价值约820亿刀（以下所有货币单位均为美元）的主权债务不能按时偿还，换句话说，就是违约。

阿根廷之后开始了漫长的

过程，重组过程很复杂，感兴趣的同学可以点一下那个蓝色的链接，long story short，就是阿根廷强迫93%的债务人，以约30 cent per dollar 的比例，发行新债替换旧债，并承诺按时偿付新债。

为什么是93%呢？因为有人不愿意，比如说 Elliott Associates。

Elliott Associates 看到阿根廷主权债快违约了，就花了一点钱（15 cent per dollar［3］）买了不少阿根廷主权债，就等着它违约呢。

当然 Elliott Associates 有自己的算盘，肯定不会接受30%的比例置换新债券， Elliott Associates 仗着自己财大气粗人多势众，满世界的打官司，要求阿根廷还钱，并且官司都打赢了（开玩笑，

可是哈佛法学院高材生），这些法庭都判了阿根廷要按时还钱(判决里面，阿根廷含利息大约要还16亿美元［3］)。

但是阿根廷一直就是拖着不还。

然后，Elliott Associates就伙同加纳政府直接把阿根廷海军停在加纳港口的军舰（

）给扣了！

Business Insider报道：

(给大家一个直观的印象，图截自谷歌地图)

这船大概值10million，但 Elliott Associates 要求加纳政府拿20million来换船!［3］

见过那么吊的策略么！扣军舰！

谁让人家财大气粗呢！

而且打官司也打赢了！

（判决书：

）

－－－－

Elliott Associates 作为著名的vulture fund，也不是第一次干这种事情了。

这种策略早就用的轻车熟路了。

早在1996年， Elliott Associates 就曾经花11.4million［4］买了不少秘鲁的违约债券，然后到处打官司，在2000年， Elliott Associates 从法庭拿到了58million赔偿的判决。

然后 Elliott Associates 就拿着法庭判决，一直追着秘鲁政府要钱，甚至开始披露手里掌握的秘鲁政府腐败的相关信息，后来把秘鲁搞怕了，最后给了 Elliott Associates 约90million（算算这个回报率。。）

相似的故事还发生在刚果身上，2008年 Elliott Associates 花了约2.3million买了32.6million的刚果债务，之后轻车熟路的从英国法庭拿到100million刀的赔偿判决。刚果自然是还不起，然后。。

刚果不是卖了39million刀的油给Glencore International AG（世界上最大的大宗商品交易商）么。。

Elliott Associates就伙同 英国高院把货款扣下了！（来源：［7］，文章挺长的，可以搜“oil”)

简直是太叼了！

还有更叼的！

这几个million什么的比着200多亿刀的AUM显得太少了！怎么对得起Vulture fund的名号！

几天前，我曾经写过一篇专栏写Goldman 08年金融危机时short MBS市场的事：

Elliott Associates也闷声发了一笔大财啊！［7］

Elliott found that a 4 percent decline in house prices over two years would be likely to wipe out 84 percent of the principal of a typical CDO. A 7 percent decline could destroy its value completely.

Elliott shorted the ABX index , the benchmark for mortgage-backed assets, and bet against the CDOs held by big banks , including Citigroup Inc. and JPMorgan Chase & Co. , by buying credit default swaps tied to their debt.

Betting Against Subprime

``Never seen anything like it in 30 years,'' Singer（注：Elliott Associates老大） says. ``Financial institutions did not check, and the rating agencies let them down.''

Elliott Associates 1977年 由

创建的时候，只有1.3million资本金，还是朋友亲戚集资的，这几十年来的compound annual return达到了14.6%，sp500的rate才10.9%，波动率却是Paul的三倍，截止到13年末， Elliott Associates AUMd都有230亿刀了，当然叼！

这么叼当然造人恨！

前美国财长，hank pauslon（光头那个）就吐槽过［7］：

U.S. Treasury Secretary Henry Paulson , former head of Goldman Sachs Group Inc., has joined the campaign to forgive poor nations' debt. In testimony last June before the House Financial Services Committee, Paulson said, `` I deplore what the vulture funds are doing.''

不过 Elliott Associates 才不怕呢！

因为他们老大

太屌了！

（左边是Paul，图来自wiki，右边大家都认识。。）

有兴趣的可以看看这些东西：

我就不多说了。。。

上课去了，下课回来再写写其它屌炸天的策略。。

参考资料：

［1］

［2］

［3］

［4］

［5］

［6］

(外交政策文章，需要注册，可以用FB账户登录)

［7］

（Vulture Fund Founder Singer Helps Back Giuliani Bid ）

［8］

（FT文章，需注册）