留学移民都要考的雅思，打造了这家全球性的澳洲上市公司
来源：雪球App，作者： 澳财网，（https://xueqiu.com/9636252504/150169629）
作者：高松谕
教育是澳洲的第三大出口产品，仅次于铁矿石和煤炭。根据澳洲政府的数据显示，海外留学生市场的规模在2017-18年就达到了324亿。在过去的五年始终保持着14%的增长速度。如果没有疫情的话，预计2020财年的收入会超过400亿澳元。
澳洲长期强劲的留学市场打造了一家出色的上市公司：IDP Education.
留学和移民的朋友都需要通过语言考试。如果去英国、澳洲和新西兰等国家的话，要通过的就是雅思考试IELTS。雅思考试的背后就是澳洲上市公司IDP Education。这家公司在上市后的4年内为投资人带来超过4倍的投资收益。
疫情重挫了澳洲的高等教育行业，更是重挫了这家公司的股价。
疫情对澳洲教育行业的损害到底有多大？IDP Education是一家什么样的公司？股价被重挫后，这是个抄底的机会吗？
澳洲教育行业现状 – 严重依赖中国的澳洲教育行业
澳洲算的上市是教育出口大国。2018年，有将近40万的国际留学生。其中的悉尼和墨尔本接收了36%和35%。
中国大陆是最大的留学生来源国，总数达到15.2万，占比38%。如果加上中国香港的2%，中国留学生的总量就超过了40%。排在第二和第三分别是印度18%和尼泊尔7%。澳洲前十大留学生来源国全部是亚洲国家。
墨尔本大学
悉尼大学、新南威尔士大学、墨尔本大学和莫纳什大学的国际留学生人数都超过了2万人。其中墨大以2.36万位居榜首。
然而这场突入起来的疫情打破了澳洲教育出口行业的增长，特别是高等教育。行业分析预计未来两年，澳洲各个大学将损失超过120亿，可能裁员超过两万人。 标普全球 预计，墨大和悉尼大的2020年预算损失接近5亿澳元，UNSW将达到6亿。
受到重创的还有澳洲上市公司：IDP Education。
IDP Education – 雅思考试的联合拥有公司
行业：教育
市值：46.6亿
股票代码：IEL
股价：16.76澳元
市盈率：83.4
市账率：27/5
市销率7.16
分红率：1%，45%的分红免税
50年的教育机构，雅思考试的联合创始人
IDP的前身是Australian Asian Universities Cooperation Scheme, AAUCS（澳洲亚洲大学合作机制），成立于1969年，到81财年改名为IDP。1989年，IDP和剑桥以及英国文化委员会一起开发了雅思International English Language Testing System（国际英语测试系统）。
1996年，澳洲38所大学共同拥有了IDP。2006年澳洲线上招聘公司Seek收购了IDP的50%股份。2015年底，IDP在澳洲证券交易所上市。
IDP上市后的表现非常出色，股价从3澳元起步，在2020年2月份一度接近21澳元的价格。涨幅达到了7倍。之后随着疫情的爆发，股价几乎斩腰。
今年4月，公司以10.65澳元的价格完成了2.25亿的机构增发。
出色的商业能力
该公司的主要业务包括四个方面：
· 雅思考试60%
· 学生就业28%
· 数字宣传和活动6.2%
· 雅思教育4.5%
2019财年IDP主要业务收入情况及全球学生满意程度
就在疫情爆发之前，IDP还交出来一份出色的财务报告。
2020年上半年的收入和利润分别增长25%和42%，分别达到了3.79亿和5770万。其中学生就业服务增长了30%，成为近期主要的增站点。
自从上市后，公司的收入和净利润都增长1.67倍。股本收益率超过40%。
教育的冬天短期不会结束 – 中澳摩擦下最有可能受损的行业
一方面，可替代性强。另外，教育是个长产业链的行业。
中国留学的趋势
澳洲的留学市场有优势，有劣势。
其一，澳洲的教育质量高。在全球百所高校中，澳洲的占比仅次于美国和英国。第二，方便。时差少，距离短。第三，选择多。因为一直有移民政策，留学澳洲有留下的可能。第四，安全宜居。墨尔本、阿德莱德、悉尼和佩斯都名列全球最宜居的城市排行榜。
然而，澳洲并非中国留学生的首选国家。
根据 新东方 2019中国留学白皮书显示，尽管澳洲依然是中国留学生出国的首选国家第三名，但是已经从24%的选择率下降至了18%。同样下降的还有第一名和第四名的美国及加拿大。英国是过去四年增长最为明显的目的地，已经有赶超美国的趋势。除此以外，中国香港、德国和日本也都有上涨的势头。
教育影响众多其他行业
教育是个长产业链行业。
留学生人数额减少会波及到餐饮、住宿、消费和旅游，还有地产。
就在5月份地产服务机构Savills的报告就预测2020年学生公寓市场的收入将减少一半。而SQM调研报道悉尼市中心的公寓空置率达到13.8%，相比19年翻倍。
教育行业受损，意味着这些行业都会受到影响。
看好留学和英文教育，看好IDP
相比澳洲的大学，学生公寓市场等其他和教育相关的行业而言，似乎IDP的前景更好。
首先，IDP具有垄断性。只要考雅思，无论是在哪里考，线上考还是线下考，是移民还是留学，都要给IDP付费。
其次，毕竟IDP不仅仅是和澳洲的教育有关，而是和全球的英文教育和留学市场有关。其业务本身已经发展至欧洲、亚洲、南美洲和大洋州的70多个国家。
不过，需要提醒的是，从估值指标来看，就算股价是下跌了一半，IEL也并不便宜。这在很大程度上体现了该公司在行业的垄断地位、增长性和资本市场对教育行业的看好。
如果你也看未来全球留学市场的发展，IEL是个值得持续关注的澳洲上市公司。
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