中国保险业现状分析及发展前景预测

保险业作为金融业的三大支柱之一，在国民经济中有着举重轻足的作用。它是社会的稳定器，经济的助推器，是资金融通器。

一、我国保险业发展历史阶段

第一阶段：恢复发展（1978-2000年）

• 1979年国家逐步恢复国内保险业务。
• 1992年上海试点引入友邦保险，带来丰富的保险产品和代理人销售经验。
• 1995年随着《保险法》颁布。
• 1998年保监会成立。

第二阶段：快速扩张（2001-2010年）

• 2001年加入WTO以来，保监会多批次下发保险牌照，同时设立了一批保险中介公司。
• 2003年以来保监会出台一系列举措，如车险费改、放宽分支机构经营区域，放宽险资投资渠道。
• 2006年国务院发布《关于保险业改革发展的若干意见》。
• 2008年《保险公司偿付能力监管规定》引入资本充足率指标，构建起偿付能力监管、市场行为监管和公司治理结构监管的三支柱监管体系。

第三阶段：松绑创新（2011-2016年）

• 2012年保险资金运用市场化改革，批准下发保险资管牌照，大幅拓宽投资工具，提高险企权益投资上限；
• 2013年人身险费率改革，废除2.5%预定利率上限，产品吸引力上升；
• 2014年国务院发布《关于加快发展现代保险服务业的若干意见》即“新国十条”；
• 2015年代理人资格考试取消，代理人渠道爆发。

第四阶段：规范发展（2017年至今）

• 2017年以来，“保险姓保”，强监管、补短板、治乱象、防风险成为监管导向；
• 二次费改全面推开，整治车险乱象；
• 强调全面风险监管，实施偿二代监管体系、资产负债管理等；
• 2018年，银保监会成立，将银监会和保监会职责整合。
• 2020年12月，互联网保险监管办法出台。
• 2021年6月，保险公司高管资格管理规定出台。
• 2021年12月30日银保监会印发《保险公司偿付能力监管规则（II）》，正式确认“偿二代二期”监管规则与实施方案。
• 2022年4月，国务院办公厅《关于推动个人养老金发展的意见》，协调发展其他个人商业养老金融业务，健全多层次、多支柱养老保险体系。

中国保险行业从无到有、从小到大，2000-2020年实现保费收入年均18%高增长，2016年首次跻身全球第二大保险市场。保险机构从少数几家扩容至235家，涵盖保险集团13家、产险公司85家，人寿公司89家，再保险13家，此外还有保险资产管理公司、保险中介机构等多元化专业化主体。2020年，保险业总资产达到23.3万亿元，约占金融业总资产比重6.7%。过去40多年保险行业规模快速扩张，背后驱动因素是经济高速增长、政策导向鼓励行业做大、人海战术扩张、中短期产品抢占市场……但也滋生理赔纠纷、违规销售等问题，甚至个别保险公司偏离主业、公司治理严重缺陷，危害行业健康发展。

二、保险业现状

1. 市场规模显著扩容，从规模扩张转向质量提升；
2. 业务结构分化，保障属性提高，投资属性下降；
3. 传统渠道转型压力大，新型渠道待破局；
4. 长端利率下行压制投资收益率，另类资产偏好提升；

三、我国保险业数据分析

1、保费增长趋势

由上图可见，我国保费收入增长自2017后，有一个明显的减速，与GDP/人均可支配收入增长下滑有一定的相关性。

2、保费结构分析

由上可知，近几年人寿保险的占比基本稳定在70%左右。2022年因疫情影响大，占比有所上升。

3、人寿保险保费收入分析

由上图可知，近年来，健康险保费收入的比例逐渐上升，说明国人对健康的重视程度越来越高，保险需求逐渐增长。这与经济收入增长，生活水平提升，人均寿命增长，癌症发生率增长，亚健康比例增长、健康意识提升、新冠疫情等有一定的关系。

4、机动车险增长分析

由上可知，机动车险占财产险比自2017年后逐年下滑，主要是受到汽车销量下滑、车险综改的影响。

5、保费结构分析

2013-2016年，随着人身险、万能险费率上限提高，保险公司销售投资型产品为主，原保费收入份额下降明显，保户储金及投资款份额从22.5%大幅增加到33.9%。

2017年《中国保监会关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》（134号文）引导行业发展风险保障和长期储蓄业务等，以万能险为代表的中短期理财型业务大幅收缩，保户投资款新增交费同比下降51%。

6、销售渠道分析

2015年代理人资格考试取消，代理人数量从2014年325万人增至2019年912万人，加之2016年政策鼓励长期险的催化，代理人渠道急速扩张，贡献保费占比从2016年46%大幅增至2018年59%。但2018年后人力增长放缓，2020年上半年代理人增速出现-0.2%负增长，人海战术边际效应递减，各大险企从“数量增长”向“质量增长”转变，注重提高人均产能。

7、保险资金配置分析

2013-2020年，以银行存款、债券为代表的固定收益类资产占比从73%下降至49%，主要因为长端利率下行，固收类资产对利率敏感，10年期国债收益率趋势性下行将长期拖累险资投资收益。

股票及基金投资从10%提高至14%，主要受益于政策鼓励险资为资本市场注入长期资金，提升投资收益率，增厚利润。

其他投资占比从17%增至38%，其中不乏基建、不动产等另类资产。

8、投资收益率分析

险资负债期限长、呈现刚性，而资产端面临长端利率下行、权益市场波动大等压力，因此往往“长钱短配”，投资久期缺口达6-7年，如何多元投资、分散风险、收益匹配成为重要课题。2020年险资累计年化收益率达5.4%，为三年以来新高，受益于长端利率回升和权益市场牛市，2020年险资投资股票和基金收益率分别达到10.87%和12.19%。

四、我国保险业在世界中的地位及横向比较

1、总保费收入排名

由图可知，我国保险业总量2016年达到世界第二，但和美国的差距依然巨大。

2、保险密度

由图可知，我国保险密度近10年快速增长，逐渐接近全球平均水平，和发达国家差距仍然较大。

3、保险深度

由图可知，我国保险深度近5年基本稳定在4.3%上下，与全球平均水平差距未缩小，和发达国家差距仍然较大。

4、保险赔付趋势

由图可知，近几年人寿赔付增速加大，保险公司压力增大。

5、人寿保险分类赔付占比

由图可知，近几年健康险赔付比例增长很快，意外险赔付也不断增长。侧面反应出新冠疫情对人们健康的影响。寿险赔付存在滞后性，未来压力较大。

五、中国保险业前景预测

一、随着人均GDP持续增长，中等收入群体扩大，平均受教育程度提升，民众的保险意识和需求将有大的提升，我国保险业发展前景非常广阔，保费收入增长预测年化在10-15%，未来五年保费密度有望达到全球平均水平。

二、随着老龄少子化逐渐加深，国民对人寿保险的需求将有较大增长。现在的一些保险产品已无法满足未来需求，保险公司需要大力创新，满足日益增长的高龄投保需求。

三、随着我国即将进入深度老龄化阶段，预计赔付事件将大幅增长，现有的一些中小保险公司及偿付能力不足的公司将面临巨大的赔付压力，行业的兼并重组将不断涌现。

四、保险公司业绩分化更加明显，品牌效应日益突出。除产品创新外，消费者对保险延伸服务的需求大大增加，如快速理赔、挂号陪诊、优质医疗及陪护、养老助老、失能护理、全球医疗等，服务能力将是未来保险公司竞争的主战场，谁的服务好，就能占据优势地位，更多吸引优质客户。生态链合作将是保险公司最大的发展点和服务点。

五、大数据、区块链、人工智能等新科技将带动保险业向数字化、智能化方向加速演进。风险评估与投保未来将变得更便捷、更科学、更精准。

六、随着个人养老金的推进，商业养老金的规模将不断扩大，对保险业的发展壮大起着重要的推动作用。同时养老年部分资金的入市，将对中国资本市场带来更多长期资金，对股市的良性发展起着较大的促进作用。

本文参考文献：

• 任泽平2021中国保险行业发展报告；
• 中南大：2022中国保险发展报告；
• 国家统计局保险行业数据。